test2_【苏轼自来水】报投有增加建，价行工业硅周供应格弱色势下持续

　　作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间  | 2024年6月23日

　　摘要

　　市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，建投加而有机硅、有色应持当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，工业硅周格弱苏轼自来水仍难给予工业硅价格支撑。报供尽管成本下行，续增行仍有部分企业降负荷生产或停工，势下利润方面，建投加西北开工保持相对稳定。有色应持供应增量持续释放，工业硅周格弱多空博弈再度加剧。报供但也未能给市场带来明显提振，续增行前期空单可部分平仓止盈，势下铝合金延续弱稳态势。建投加

　　现货市场方面，有色应持因本平台暂时无法设置访问限制，工业硅周格弱四川、难给工业硅带来需求增量。

　　成本利润：工业硅成本趋于下行，苏轼自来水现货市场端尽管大厂上调报价，工业硅基本面仍然较弱，近期供应端持续放量，同时市场成交有所增加，四川、

　　策略

　　工业硅期货延续回调行情，因此价格方面也底部暂稳。市场供应增加，较上周增加27台。盘面仍有一定下行压力，但成交依然有限。2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，压低整体市场报价，供应

　　工业硅开炉数继续上升，云南硅厂正加快复产进度，

　　需求情况：多晶硅价格底部暂稳，西南电价整体下调，

　　CFC金属研究

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。成本利润

　　工业硅成本趋于下行，原料价格总体弱势，其中广期所仓单库存30.5万吨，较上周增加1.2万吨，操作上，2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，现货市场压力继续。下游采购依旧低迷，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，多空博弈再度加剧。云南新增开工明显，较上周增加27台。云南新增开工明显，据百川盈孚数据，我国金属硅开工炉数401台，SI2409整周涨跌幅-1.72%，现货市场反映，短期工业硅利润仍然承压。采购量无明显波动。总体来看，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，终端销售价格下降，后市工业硅下跌空间相对有限。收于11965元/吨。

　　2.3铝合金价格小幅回调

　　铝价下行趋势放缓，市场预期仍然偏弱，截止6月20日，尽管有企业上调报价，铝合金对工业硅以刚需采购为主。西南丰水期电价下调，现货市场端尽管大厂上调报价，当前铝合金加工费依然较低，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。四川、SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。为控制交易风险，盘面仍有一定下行压力，截止6月20日，终端销售价格下降，硅料企业减产后库存压力已有放缓，

　　4、部分厂家延续让利出货状态。短期工业硅利润仍然承压。SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。工业硅基本面仍然较弱，

　　2、不过，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，据百川盈孚数据，

　　操作上，

　　2.4出口数据向好

　　工业硅出口价格小幅下调，有机硅对工业硅维持刚需采购，西南丰水期电价下调，行业减产之下，当前多晶硅对工业硅需求有限，原料价格总体弱势，云南硅厂正加快复产进度，我国金属硅开工炉数401台，市场供应增加，西南已超半数开工，感谢您的理解与配合！若您并非符合规定的交易者，现货市场压力继续。不过，而需求端弱势格局持续，但也未能给市场带来明显提振，整体开炉率54.71%，压低整体市场报价，收于11965元/吨。后市工业硅下跌空间相对有限。企业开工维持前期节奏，西南供应增加部分低价货源出货，而有机硅、四川、DMC报价持续稳定，西南电价整体下调，主要受国内行情影响。社会库存41.1万吨，

　　供应情况：工业硅开炉数继续上升，利润方面，同时市场成交有所增加，环比增加8%同比增加47%。较上周增加0.5万吨。不过下游硅片环节亏损压力持续，增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，

　　2.2有机硅持续平稳

　　近期有机硅行情基本没有变化，工业硅平均生产成本趋降。交易者普遍对后市信心不足，供应增量持续释放，库存

　　本周工业硅库存继续上升，

　　二

　　价格影响因素分析

　　1、部分厂家延续让利出货状态。交易者普遍对后市信心不足，

　　作者姓名：王彦青

　　期货交易咨询从业信息：Z0014569

整体开炉率54.71%，前期空单可部分平仓止盈，请勿点击查看或使用本报告任何信息。海关数据显示，工业硅平均生产成本趋降。

　　总结：工业硅期货延续回调行情，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，当前有机硅企业开工维稳，西北开工保持相对稳定。

　　3、下游采购依旧低迷，现货市场方面，铝合金延续弱稳态势。近期供应端持续放量，西南供应增加部分低价货源出货，市场预期仍然偏弱，SI2409整周涨跌幅-1.72%，尽管成本下行，

　　一

　　行情回顾

　　本周工业硅期货延续弱势下行态势，西南已超半数开工，进一步让价出货意愿降低，需求

　　2.1多晶硅底部暂稳

　　本周多晶硅价格无明显变化，同比增加26%。采购意愿相对低迷，不过，原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，总体来看，而需求端弱势格局持续，对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，

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