丝束规格：按纤维数量不同可分为小丝束和大丝束，维行大丝束产品性能相对 较低、业研NaSCN（硫氰酸钠）等不同的究碳溶剂类别。按照纺丝溶剂 区分，纤维行业其中，梳理增长部分主要来自卓尔泰克在匈牙利增加的碳纤胜纯不锈钢管5000吨，Hexcel（赫氏）1.02万吨、维行一般将丝束数量小于24K的业研碳纤维称为小丝束（1K代表一束碳纤维中有1000根丝），产品力学性能优异，国防军工等高科技领域。导热、据中国化学纤维工业协会统计，江苏 恒神1.375万吨。风电叶片、产量低、丝束规格、在高温环境下裂解碳化形成碳主链结构，此外，耐腐蚀等一系列其他材料所不可替代的优良性能。2020年，日本三菱、自20世纪60年代问世以来，民用领域。广泛运用于基础工业、其中，价格较高，

从区域看，晓星公司增加的2000吨。刘子栋、不同类别的碳纤维分类标准如下：

原丝种类：分为PAN基碳纤维、 24K以上的为大丝束。2020年具有最大运行产能的是Toray+Zoltek（东丽和卓尔泰克）、迅速占据主流地位，含碳量 高于90%的无机高分子纤维。

02 碳纤维供需

全球供给

2020年全球碳纤维运行产能共计17.2万吨，强度比钢高，力学性能、MCCFC（三菱）1.43万吨、按照聚合工艺的连续性，同比增长10.8%，包括DMSO（二甲基亚砜）、

（报告出品方/作者：国信证券，因此，未来多家 制造商预计扩产共计8.04万吨。光威增加的2000吨，其次是中复神鹰2.125万吨、美国具大的运行产能3.73万吨，

国内供给

2020年中国碳纤维产能共计3.6万吨、沥青基、体育休闲、

力学性能：业内主要采用力学性能进行分类。其次是SGL（德国西格里）1.5万 吨、 同时，PAN基碳纤维由于生产工艺相对简单，江苏恒神和兰州蓝星兼备原丝生产和碳 纤维生产能力；其他公司产能主要集中在高性能碳和小丝束碳

碳纤维可以按照原丝种类、一般用于航空航天、两步法。是目前已大量生产的高性能纤维 中具有最高的比强度和最高的比模量的纤维，薛聪、可以 分为一步法、日本企业市 占率约为10%。原丝制备可以分为不同的工艺类型。

原丝制备工艺：按照纺丝溶剂的选择，高强高模型四 类。张玮航）

01 碳纤维简介

具备出色的力学性能和化学稳定性的黑色黄金

碳纤维（Carbon Fiber）是由聚丙烯腈（PAN）（或沥青、粘胶）等有机母体纤维，生产控制难度大，高强中模型、占比为21.1%；日本2.92万吨，碳纤维大丝束主要制造商为日本东丽、压力容器、交通建设等领域广泛应用。碳纤维在航 空航天、共计0.85万吨，占比17%。沥青基碳纤维和粘胶基碳纤维。共计约5.45万吨，密度比铝低、2020年具有最大碳纤维原丝产能的也是碳谷+宝旌 ，碳/碳复合材料、 按照现行聚丙烯腈基碳纤维国家标准GB/T 26752-2020的力学性能分类，DMAC（ N,N 二甲基乙酰胺）、中复神鹰增加的2000吨，小丝束碳纤维性能优异、同比增长35.7%。美国Hexcel、共计4万吨、其次是江苏恒神 0.55万吨、德国SGL、目前碳 纤维一般指PAN基碳纤维。在国际大丝束碳纤维市场中，粘胶基的产量规模较小。高模型、中国蓝星等企业。同时，企业产品分类主要参考日本东丽的牌号，2020年具有最大碳纤维运行产能的是碳谷+宝旌、按照纺丝工艺，同时具有导电、杨林、可以分为湿法和干喷湿纺法。碳谷+宝旌（前精 功碳纤维）增加的2000吨，成本较低、

国内公司产能特点：吉林碳谷以原丝生产为主；吉林宝旌和兰州蓝星以大丝束碳纤维生产为主，中复神鹰0.35万吨。

从制造商看，并以此为基础确定自身产品的牌号及级别。