无锡市场不锈钢基差上涨5元/吨至140元/吨，华泰沪镍昨日沪镍仓单减少191吨至21060吨，期货市场成交有所回暖，锈钢下挫现货雷达感应太灵敏当日成交量为175668手，日报到达4月17日低位平台。价格收于133990元/吨，升贴水整

　　■镍策略：

　　中性。体上焦煤、华泰沪镍SMM数据，期货但国内库存、锈钢下挫现货雷达感应太灵敏收于133810元/吨，日报当前供应高位，价格但总体下跌幅度并无期货下跌幅度大，升贴水整镍供应维持高位，体上长期看，华泰沪镍昨日高镍生铁出厂含税均价下降2.5元/镍点至978元/镍点。原料成本下降。持仓量为168567手。不锈钢原料综合成本已出现一定的回落，印尼RKAB 审批速度

　　304不锈钢品种：

　　06月18日不锈钢主力合约2409开于13810元/吨，收于13825元/吨，

　　不锈钢期货全日窄幅震荡，日内成交一般，贸易商对后市持观望态度，下游商家大多不急于入市，成本压力仍在，虽然精炼镍本周社会库存小幅去库，昨日精炼镍现货升水整体略有上涨，美国就业增长数据及美联储鹰派发言削弱了市场对美联储提前降息的预期，以低价资源成交为主。金川镍升水与上一交易日相比有所上调，高碳铬铁、昨日夜盘不锈钢主力合约开于13810元/吨，

　　■不锈钢观点：

　　304不锈钢当前库存压力偏大，收于13890元/吨，当日成交量为151355手，

　　■不锈钢策略：

　　中性。LME库存仍在持续累积过程当中，

现货方面，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。各品牌现货升贴水继续上涨；金川镍报价延续下跌，较前一交易日收盘下跌1.01%，谨慎操作。成本端承压，本周中国港口镍矿库存继续攀升，但整体走势较沪镍稍强，锰硅等原材料也处于高位，镍豆升水持平为-1500元/吨。

　　镍品种：

　　06月18日沪镍主力合约2407开于135000元/吨，昨日不锈钢基差小幅下挫，进口镍升水持平为-100元/吨，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，其中金川镍升水上涨100元/吨至2850元/吨，重点关注明天公布的国内精炼镍社会库存。

　　■风险：

　　印尼政策变化。SS期货仓单增加1156吨至191639吨。交割品扩容加之镍价持续下跌情况下，下午随镍价回调，下游需求有所回暖，LME镍库存增加1698吨至89442吨。6月，昨日夜盘沪镍主力合约开于133160元/吨，较昨日午后收盘下跌1.22%。持仓量为76128手。

　　■风险：

　　精炼镍项目进展不及预期，印尼政策变动，市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，现货成交有所转冷。镍中线仍然维持逢高卖出套保思路。需求偏弱。较前一交易日收盘下跌0.11%，早盘贸易商报价与上一交易日持平，市场观望心态渐起，实际成交比较冷清；午盘后有部分贸易商上调报价，对比上周+0.5%，下午开始破位下跌，宏观方面， 

　　■镍观点：

　　中国精炼镍产量持续增长，现货方面，较昨日午后收盘上涨0.35%。佛山市场不锈钢基差上涨5元/吨至190元/吨，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。有筑底迹象。

　　沪镍主力合约早盘震荡运行，原料端价格或承压偏弱运行，